逻辑已变！储能全产业链“触底反弹”

电子发烧友网报道（文/黄山明）过去几年，触底反弹国内的逻辑储能市场如火如荼，但细看这些领域的已变业链相关企业，却发现普遍存在市场高增长但盈利低迷的全产情况。一方面在于上游原材料的触底反弹价格暴跌，加上产能过剩，逻辑另一方面在于同质化严重，已变业链以及过去的全产政策与商业模式还不成熟。

但到了2026年，触底反弹随着市场逐渐完善，逻辑以及市场已经明确储能的已变业链重要性。储能相关产业链开始“触底反弹”，全产市场从“拼价格”转向“拼质量”，触底反弹行业开始加速迈向正向循环。逻辑

从供需失衡到触底反弹

前几年，已变业链电池级碳酸锂遭遇了一轮长期的暴跌，市场价一度跌至8万元/吨以下，而锂价下跌直接拉低电芯成本，成为系统价格下行的基础条件。

另一方面，从市场来看，随着市场逐渐火热，不少企业认为储能系统技术门槛不高，主要是充放电，挣个电价差，导致大量企业涌入。有数据统计，截至2023年底，国内涉及储能的企业已超15万家，仅2023年就新成立约6.9万家，同比增94.5%。

也正是由于产能扩张远快于需求，因此不仅导致利用率低，例如在2023年的储能电池产能利用率仅为50%，还为后续的“价格战”埋下伏笔。

而之所以产能利用率不足，以及大家开打“价格战”，也是因为过去几年市场上大家都在做同质化的磷酸铁锂系统加上标准化大储项目，差异化很少，只能拼价格。因此可以发现，过去不少项目，低于成本价中标的现象并不少见。

值得一提的是，这并非是中国独有的现象，据彭博社NEF报道，2024年全球“交钥匙”储能系统价格大约在165美元/kWh，比2023年再降40%，创下历史新低。

不过随着时间来到2026年初，市场价格开始回调，据机构统计，2026年2月份各规格储能电芯的价格已经全面上行，314Ah均价约0.336元/Wh，较1月初上涨约0.025元/Wh。其中314Ah储能电芯头部厂商报价已逼近0.4元/Wh，二线约0.35元/Wh，三四线约0.33元/Wh。

涨价也是因为上游原材料终于止跌回升了，数据显示，碳酸锂从2025年10月约7万元/吨，一度冲高到17-18万元/吨，显著推高电芯理论成本。

而从储能系统来看，截至2026年2月的最新统计显示储能系统中标均价约0.540元/Wh，区间0.371-0.958元/Wh。

从国内2h磷酸铁锂电池储能EPC（工程总承包）上来看，价格走势分化，但整体重心在上移。中标价区间拉大，低价不再具有绝对统治力，高质量项目的溢价能力增强。部分EPC项目报价已回升至0.83-1.48元/Wh区间，2024年触底之后，目前已开始回暖。

而4h磷酸铁锂电池储能系统投标入围价格主要集中在0.5016-0.6019元/Wh区间内，平均报价0.5666元/Wh，环比上升7.95%，同比上涨20.2%。

从强制配储到市场定价，从碳中和到能源安全

过去政策要求强制配储，导致许多项目为了达到门槛，所以才配备一个储能项目。因为不受重视，所以很多时候，谁的价格低谁就能够中标，也导致了不少项目沦为一个“为配而配”的低效项目。

但随着2025年136号文件明确取消新能源项目强制配储，以及2026年114号文首次在国家层面将电网侧独立储能纳入容量电价机制，储能开始具备独立的商业模式，配置储能反而成为一些企业利润的来源。

如今业主关心的是LCOS，而不是单纯的初始建设成本，一个便宜但寿命短、效率低、经常故障的系统，在市场化交易中会损失巨大的潜在收益。因此，为了在电力市场中高频次充放电获利，业主愿意为更高循环寿命、更高安全性、更优温控系统的产品支付溢价。

这种需求上的改变，直接淘汰了储能低端产能，推动了高品质电芯和系统的需求，从而支撑了价格的上涨。

有机构测算，仅容量电价一项，就能使典型独立储能项目IRR提升3-4个百分点，因此很多项目从“算不过账”变成“可以投”。因此可以看到，2025年独立储能累计装机占比已超过50%，成为新型储能的主力场景，到了同年三季度，新增量里独立储能占比进一步提升到83%。因为在容量电价和电力市场机制下，独立储能能够赚钱。

综合多家机构预测和行业分析，2026年中国储能系统装机量预计将达到200GWh以上，同比增长或超35%。

加上海外市场需求旺盛，仅在今年1月份，海外订单就超过了12GWh。以电芯为例，头部电池企业研判，0.4元/Wh左右的报价将成短期常态，2026年高点或短暂突破这一关口，但涨价持续时间有限。伴随下半年500+Ah新产能的逐步释放，供需格局有望迎来边际改善。

更重要的是，过去储能的定位主要是为了实现可再生能源的高比例消纳，减少弃风弃光，达成碳减排目标。在经济下行或补贴退坡时，这类绿色需求往往最先被削减或推迟，导致市场需求波动大，供过于求时价格极易崩盘。

如今在地缘政治冲突、极端天气频发以及新能源占比过高导致电网不稳定的背景下，储能被提升到了国家能源安全的高度。它不再仅仅是“环保工具”，而是保障电网频率稳定、电压支撑、黑启动能力的关键基础设施。

尤其是在如今受到美国、以色列和伊朗冲突的当下，霍尔木兹海峡被封锁，导致全球石油短缺，更加大了各国对能源安全的重视。户用储能和大储成为家庭和企业应对电价波动、保障供电的必需品，需求弹性大幅降低。

小结

近期来看，已经跌至谷底的储能及相关产品已经开始触底反弹，而背后的原因不仅在于上游原材料价格上涨，更在于市场对于储能定位的改变。从过去的强制配储，到如今市场定价，储能从过去项目的门槛之一，变成企业的盈利点。从过去全球碳中和的路线之一，到如今的能源安全优先。逻辑已经更改，涨价只是结果而已。

(责任编辑：综合)